内存涨价吸血全球产业 三巨头将赚走30万亿利润

内存涨价近一年来，三星、SK海力士、美光三大内存巨头赚钱已经不是新闻，1年10倍去年利润也不新鲜了，三星今年的2000亿美元利润能抵得上过去40年的利润。

内存厂商赚的钱什么时候是个头?还真的可以来算一下，UBS瑞银估算了三星、SK海力士26年到29年的营收及利润情况，如下所示：

先来看乐观情况下的，三星今年的运营利润大约是441万亿韩元，27年837万亿韩元，28年达到902万亿韩元，29年因为毛利下降，运营利润会降低到632万亿韩元。

这四年加起来大约是2813万亿韩元，但UBS没算2025年的半年，也没算到2030年，因为内存厂商预测涨价是至少持续到2030年。

考虑到内存27-28年价格达峰，30年的利润也会持续下降，25的利润算26年的折半，30年的利润回归到26年水平，这样算下来5年利润大约是3500万亿韩元左右，约合15万亿元人民币。

SK海力士同样的设定下5年来的利润则会达到2500万亿韩元左右，约合11万亿元。还有个美光没算，三大厂商的内存份额大约是35%:30%:25%，估算下美光5年能赚大约8万亿元利润。

瑞银的计算有乐观及悲观两种情况，乐观情况下三大厂商5年估计能从市场赚走35万亿，悲观情况就算只有70%达成率，那也有大约25万亿元的利润。

折中一下就是说这三大巨头能在2025到2030年的涨价周期中从市场赚走30万亿的利润，算美元也差不多是4万亿美元级别，平均每年8000亿美元的利润，三家每家年均2500亿美元的利润。

这还是2030年内存利润率依然维持高位的情况下，如果那时候AI市场还没崩，需求还能持续的话，后面还有好几年日子过。

三大内存厂商就能赚取每年8000亿美元的利润，等于全球大约6万亿美元的电子产业都给内存厂商打工了(AI计算全球电子产业一年利润都没4000亿美元)，因为内存厂商这几年将长期维持70-90%的毛利率，而很多电子产业毛利率都不到个位数，以后内存成本就能占到整体BOM成本的30-50%，谁还能活下去?

对于这样的局面，越算是越离谱，这样的产业情况显然是没法持续的，别说普通产品活不下去，AI行业能承受得住这样畸形的产业情况?

那就要回到本源了，如果这么离谱的情况出现了，那只能说明超乎理性范围了，这只会是个巨大的泡沫，就看能撑到哪一天破了。